Relatório divulgado nesta segunda-feira (8) aponta nova rodada de revisão baixista para o IPCA e avanço moderado das estimativas de crescimento
O Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira, 8 de dezembro, trouxe revisões importantes nas expectativas do mercado para inflação, atividade econômica e juros. Para 2025, a projeção do IPCA recuou pela quarta semana seguida, passando de 4,43% para 4,40%, enquanto a estimativa de crescimento do PIB avançou para 2,25%, refletindo uma leitura mais construtiva sobre a economia no médio prazo.
Para 2026, o cenário também mostra melhora gradual: a mediana do IPCA caiu de 4,17% para 4,16%, e a projeção de PIB subiu para 1,80%, mantendo o ritmo de revisões altistas observado na semana anterior.
No câmbio, as expectativas seguem praticamente ancoradas. O Focus projeta R$ 5,40 para 2025 e R$ 5,50 entre 2026 e 2028, sem mudanças relevantes há várias semanas. Já a Selic permanece em 15% para o fim de 2025, completando 24 semanas de estabilidade, e deve iniciar movimento de queda a partir de 2026, quando a taxa é projetada em 12,25%.
Para 2027 e 2028, o mercado vê continuidade do ciclo de flexibilização monetária, com a Selic estimada em 10,50% e 9,50%, respectivamente.
O conjunto das revisões sugere um mercado mais confiante na trajetória de desinflação gradual, aliado a sinais de arrefecimento da atividade que reforçam expectativas de corte de juros no horizonte relevante. Para investidores, os novos dados reforçam a percepção de que a política monetária poderá se tornar menos restritiva em 2026, enquanto o câmbio e a inflação permanecem relativamente estáveis.
